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优必选
优必选(09880.HK)2025 年收入 20.01 亿(+53.3%)、毛利率 37.7%(+9ppt)、净亏损约 7.90 亿(较 2024 年亏 11.60 亿收窄)。全尺寸具身智能人形机器人收入约 8.21 亿(+2204%)、销量 1079 台,成第一大收入来源。港股价约 81.6 港元、市值约 385 亿港元。叙事是具身智能兑现进度,而非当期盈利。
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