300750.SZ 宁德时代：动力+储能双龙头与份额再集中

市场快照

现价（约）

CNY 400

市值（约）

CNY 1900.0B

营收（约）

CNY 360.0B

国内装车份额（约）

0

数据时点：2026-09-25（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）

投资论点

宁德时代 全球动力电池龙头，2026H1 国内份额回升至约 46%；储能成为第二曲线。看点是份额与利润率能否在价格战中兼顾。行业语境见 动力电池竞争格局。

主营业务

商业模式：动力与储能电芯/系统销售。拳头：LFP/三元动力电池；储能系统；海外本地化产能。竞争力：规模、客户广度、技术迭代与成本。战略：海外工厂、储能、快充与下一代电池（半固态/钠电跟踪）。

产业链

中游电芯：上游锂/正极/隔膜/铜箔，下游整车与电网储能业主。风险：锂价与加工费；海外关税本地化；产能过剩价格战。

价格与估值

估值截面（多口径）

估值截面（多口径）

口径	数值	说明
TTM PE	N/A	未接入具名行情源；TTM 盈利≤0 或未核验时不填造倍数
PB	N/A	待最新净资产与市值核验
股息率	N/A	待分红公告 / IR
现价语境	约 400	300750.SZ · 以包内 kpi_snapshot 时点为准

估值与回报 · 近 3 年

交互图表见阅读器。

成长制造估值看装机量与净利率；对碳酸锂与车企砍价敏感。

财务趋势（约 24 个月）

近 8 季示意序列（含 YoY/QoQ；公开披露综合重建，非逐季审计）：

主营收入 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

毛利率 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

净利润 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

财务健康（§A.7）

财务健康（OCF / 负债 / 流动性 / 审计）

财务健康（OCF / 负债 / 流动性 / 审计）

项目	数值	说明
财务健康总评	见最新披露	以 OCF 与负债率为准
经营现金流	见中报 / 季报	与净利润匹配度
资产负债率	见最新资产负债表	有息负债 vs 现金
流动性	见流动比率	货币资金与短债
审计意见	无保留（常规预期）	半年报未经审计

经营情况

量：GWh 出货/装车；价：电芯 ASP；本：材料成本与产能利用率。

关键财务要点

关键财务要点

项目	数值	同比	要点
国内份额 H1'26	约 46%	+约 3ppt	联盟口径转述
动力+储能	双轮	储能增速更快	平滑周期
毛利率	中二十区间（示意）	承压后修复看利用率	价格战关键
海外	欧洲等地产能爬坡	政策敏感	本地化

竞争格局

对标同业优劣势如下。

市场份额趋势 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

同业市场份额对比（最新估算）

交互图表见阅读器。

竞争对照

竞争对照

公司	份额/定位	利润率	优势	劣势
宁德时代	全球龙头	中	规模+客户	价格战
比亚迪	垂直一体化	中	车电协同	外供有限
国轩高科	二线上升	中低	客户突破	规模差距
LGES 等	海外巨头	中	车企关系	中国份额低

管理层

核心管理层（近 24 个月）

核心管理层（近 24 个月）

岗位	姓名	任职起	24 个月变动
董事长	曾毓群	长期	战略连续
总裁/核心经营层	核心团队	稳定	无重大公开动荡
海外业务	区域负责人	扩张期	本地化关键

稳定性：创始人主导，战略以全球化与技术迭代为主，整体稳定。

展望

跟踪月度装车份额、电芯报价、储能中标、海外工厂利用率与下一代电池定点。

情景框架

风险

参考 / 引用

发行人 / 关键来源：

• https://www.catl.com/
• https://investor-web.linchen19921016.workers.dev/r/china-power-battery-competition-2026 {#references}

1. 公司最新财报与 IR 披露（以公司官网为准）
2. 交易所公告 / SEC EDGAR — https://www.sec.gov/edgar
3. 站内对照：相关行业或同业包（见正文 wiki-link）

非投资建议；数据以公司最新披露为准。

跟踪清单

建议下一季业绩核对：

1. 下一季营收与毛利率 vs 指引
2. OCF 与 CapEx / 分红
3. 竞争份额变化
4. 估值倍数 vs 历史中枢
5. 关键政策 / 供应链变量

验证信号：指引兑现、份额稳定、OCF 匹配利润。
证伪信号：指引下调、竞争恶化、杠杆失控。