CDNS.US：电子设计自动化与系统分析

市场快照

现价（约）

USD 340

市值（约）

USD 94.0B

营收（约）

USD 4.6B

订单/经常性（约）

1.15

数据时点：2026-09-25（周度刷新；个股按 §A 标准档对齐，缺数用 N/A/null，非投资建议）

投资论点

Cadence EDA 双寡头之一，半导体设计复杂度与 AI 芯片拉动长期需求；周期与客户集中是波动源。

主营业务

商业模式：EDA 软件许可/订阅+IP。拳头：数字/定制 IC 设计；系统分析；验证。竞争力：工具链锁定与工程师习惯。战略：系统级设计与 AI 辅助设计。

产业链

芯片设计工具层；上游学术/人才，下游晶圆厂与 IDM/fabless。风险：出口管制；客户 CapEx；与 Synopsys 竞争。

价格与估值

估值截面（多口径）

估值截面（多口径）

口径	数值	说明
TTM PE	N/A	未接入具名行情源；TTM 盈利≤0 或未核验时不填造倍数
PB	N/A	待最新净资产与市值核验
股息率	N/A	待分红公告 / IR
现价语境	约 340	CDNS · 以包内 kpi_snapshot 时点为准

估值与回报 · 近 3 年

交互图表见阅读器。

高质量半导体软件；长期复利叙事。

财务趋势（约 24 个月）

近 8 季示意序列（含 YoY/QoQ；公开披露综合重建，非逐季审计）：

主营收入 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

毛利率 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

净利润 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

财务健康（§A.7）

财务健康（OCF / 负债 / 流动性 / 审计）

财务健康（OCF / 负债 / 流动性 / 审计）

项目	数值	说明
财务健康总评	稳健偏扩张	以最新季报 OCF 与净现金为准
经营现金流	见最新 10-Q	AI 周期龙头通常 OCF 强劲
净负债 / 现金	投资级或净现金	详见 table 与 IR
流动性	充裕	Current ratio / cash & equivalents
审计意见	无保留（常规预期）	以最新 10-K 为准

经营情况

量：设计席位/项目；价：套件；本：研发强度。

关键财务要点

关键财务要点

项目	数值	同比	要点
Revenue (approx)	~$4.5B+	+low-teens	Recurring heavy
Gross margin	~85%+	—	Software
R&D	High	—	Moat investment
Op. margin	High	—	Operating leverage

竞争格局

对标同业优劣势如下。

市场份额趋势 · 近 8 季

交互图表见阅读器。

同业市场份额对比（最新估算）

交互图表见阅读器。

竞争对照

竞争对照

公司	份额/定位	利润率	优势	劣势
Cadence (self)	EDA	~88% GM	Custom/system	Customer concentration
Synopsys	EDA+IP	High GM	Broader IP	Overlap
Keysight	Design/test	Mid-high	Measurement	Different mix
ASML	Lithography	Equip	Ecosystem	Not software

管理层

核心管理层（近 24 个月）

核心管理层（近 24 个月）

岗位	姓名	任职起	24 个月变动
CEO	Anirudh Devgan	2021+	No material change
CFO	John Wall	long-tenured	No material change
CTO / products	Product leads	ongoing	AI design tools

稳定性：平稳。

展望

跟踪半导体设计开支、中国/出口合规、AI 相关工具采纳。

情景框架

风险

非投资建议；数据以公司最新披露为准。

跟踪清单

建议下一季业绩核对：

1. 下一季营收与毛利率 vs 指引
2. OCF 与 CapEx / 分红
3. 竞争份额变化
4. 估值倍数 vs 历史中枢
5. 关键政策 / 供应链变量

验证信号：指引兑现、份额稳定、OCF 匹配利润。
证伪信号：指引下调、竞争恶化、杠杆失控。

参考 / 引用

1. CDNS investor relations / latest 10-Q — SEC EDGAR
2. https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&company=CDNS
3. 交叉引用见正文 [[article:]] 链接

非投资建议。缺数据处以 N/A / null 标明，不填造估值序列。